美联储无法印刷黄金,美国或收割14国,数

美国银行在6月23日发表的报告中表示，由于供应不足，警告未来3-5年油价将大幅上涨，可能会飙升至美元/桶，而在一周前，高盛在最新发布的报告中也再次上调了国际油价格预测，预计在今年第三季度将会涨至美元，先前预测为美元，在美国，汽油价格平均飙升至每加仑5美元以上（1加仑约为3.8升），较去年1月涨了%。

据高盛的研究模型，美油每增加10%，就会让美国CPI同比增加0.1%。富国银行预计，鉴于能源价格飙升推动美国汽油价屡创历史新高，美国CPI增幅或将迈入9.0时代。

紧接着，华尔街经济学家警告，能源和粮食价格飙升，供应链瓶颈，这些推动通胀走高的因素并非美联储可以掌控，这表明美国在控制通胀和避免经济衰退上很难取得平衡，很难驯服这头通胀猛兽。

而为应对高通胀，美联储主席鲍威尔在6月22日参加听证会时公开承认美国经济存在衰退可能，且软着陆挑战很大，但继续坚定大幅加息以致力于降低通胀，不排除一次性加息个基点的可能性。

美联储主席鲍威尔在展示金币

就在鲍威尔讲话的数小时前，里士满联储行长巴尔金、圣路易斯联储行长布拉德已经再次呼吁7月再加息75个基点，以“尽可能快”提高利率控制通胀，在此之前，美联储已经在6月会议中一次性加息了75个基点，为年以来最大的单次加息力度，以压低不断创新高的通胀预期。

要知道，当高油价推动美国通胀率继续维持上行或40年的高位时，美联储将会很快失去救助自己不断膨胀债务的能力，因为，随着利率攀升，美国支付的债务利息成本就会迅速增加，数据显示，3个月期美元Libor基础利率在6月22日快速升至2.%，创下年10月以来最高水平。

另一方面，物价和服务价格的上升又会制约消费水平和生产率，企业利润就会出现下降，使得美国财政失去了增长的动能，而这也是目前让美联储在控制通胀和以多大力度收紧货币政策上感到很为难的事。

事实上，这也就解释了为什么美联储和美财长会在去年一直坚称通胀是暂时性的背后原因之一，难怪，美财长会在6月8日的听证会上说：美联储主席鲍威尔和我本来可以在通胀方面用比“暂时性”更好的词，但在我预测通货膨胀将是“暂时的”时，没有预料到新冠病毒变异、供应链冲击和俄乌冲突问题。

经常阅读BWC中文网的读者朋友们应能了解到，这些话都是借口，因为，他们很明白，一旦承认通胀是长久问题后，将不得不进行激进式的升息以抑制通胀（理论上通胀是货币超发行为），但这样做的副作用是目前压在美国经济身上的债务危机就会提前来到，并将会伴随经济衰退，这就是年代美国经济经历过的滞胀前兆，更会让以美国经济陷入经济增长动能失速的困境，所以，此时美联储应怎么办？

答案很明显。美联储理事沃勒在6月19日发表讲话为我们提供了注脚，沃勒表示，“我们在制定政策时不考虑对其他国家的溢出效应“，这已经暗示美联储将会转嫁高通胀和经济风险，以化解自己的麻烦。

这样一样，对那些经济结构简单、外债和通胀高企及外储短缺的脆弱市场的美元虹吸效应就会开始，这种走势随着美元流动性将“由涝转旱”的退潮过程中会更显著，甚至在部分脆弱市场将会出现“美元荒”，而这背后的逻辑其实也很简单。

因为，当美联储打开美元印钞机的水龙头放出洪水猛兽般的流动性和将利率维持在极低水平时，美元就会源源不断地向世界各地输出，据美国财政部6月20日公布的数据，由于新冠病毒持续蔓延期间的高额借贷，美国的广义货币M2同比增速高达25%，这相当于全球流通的美元，有四分之一是在此期间印钞放水出来的。

但当美国开始收水时，这些放出去的水不但需要加以回流，反而更需要水涨船高（收取铸币税），这几乎成为美元持续切换货币政策以转嫁自身风险的主要目的之一，成为收割财富利差的缩影。

此时，那些外债高企（大多以借入美元为主）、外储薄弱及高通胀威胁的经济体将会不断陷入美元融资成本变贵及市场上的美元回流的模式，这也是美国精心炮制收割这些市场投资者财富的过程。但这个过程中由于美元的特殊地位，使得美联储每一次货币宽松和紧缩举措，都会牵动着金融市场和经济走势。

我们团队查询世界银行和IMF发布的最新报告统计显示，这些脆弱的经济体包括土耳其、智利、阿根廷、波兰、印尼、黎巴嫩、秘鲁、马拉维、斯里兰卡、墨西哥、巴西、捷克、巴基斯坦和埃及这14国或会面临美元荒的困境，特别在美元基础利率走升的情况下，使得外债与GDP占比不断攀升，这些市场的经济、资产和汇率将会持续受到影响。

最新消息显示，在外汇储备不足和基本物品严重短缺的情况下，斯里兰卡当局在6月22日宣布该国经济“完全崩溃”，该国濒临破产，其外汇储备在过去两年中暴跌了70%。当局已于4月12日表示将暂停偿还外债。而近几周以来，除斯里兰卡外，巴基斯坦、马拉维先后出现的债务违约和金融市场动荡就是最新的例证。

正是在这些市场环境下，界黄金协会在6月发布的调查报告还称，全球央行越来越预期美元将继续失去作为全球主要储备货币的地位，这些受访的外储管理员们预计认为，“未来5年，黄金和人民币的作用将越来越大，46%的受访者预计黄金在外储中比例会增加，82%的受访者预计人民币在外汇储备中所占比例将增加。”

事实上，早在今年5月，全球最大对冲基金桥水创始人达利欧RayDalio也对投资者发出建议，他表示，在美国通胀严重影响风险金融资产实际回报的时期，最好选择房地产、黄金及具有收益回报稳定的货币类资产。而正在这个节骨眼时刻，最新消息更让投资者意外。

美国金融网站Zerohedge在6月18日援引的一份最新行业报告中称，自从全球央行没有向IMF或世界黄金协会报告一些收购黄金储备和矿产的数据以来，数千吨黄金可能已经流入中国。

据海关公布的数据统计显示，年1月至年4月，中国大幅增加了高达吨的黄金，另据瑞士和迪拜海关数据显示，截至5月的24个月内，瑞士和迪拜对中国市场的黄金出口量也激增至年以来的最高水平，其中，今年以来，约有吨黄金已经分批次从欧美运抵中国。据该美媒称，自年以来，仅通过境外市场，就有超过吨黄金被运往中国，瑞士是全球最大的黄金精炼中心和转运中心。

年一季度的中国黄金需求仍维持在其十年平均水平附近

而我们根据作为中国黄金市场核心的上海黄金交易所（SGE）在年1月公布的金库提取数据所示，自年以来，该机构已经交易了2.2万吨黄金，这也从侧面说明了数千吨黄金已经运到了中国，中国进口买入和交易大量的黄金是不争的事实。

而通过以上分析也表明了此时黄金和人民币资产将发挥避风港的作用，因为，现在美国经济和货币政策的宏观环境是利用高通胀将其数万亿债务赤字进行货币化的过程，虽然美联储认为能控制这一进程，但经验告诉我们，他们控制不了，美联储更是无法印刷黄金。（完）

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